思考：股市再次掉头下行的诱因和机率 静寂雪茄2022-05-27 23:37:40

现在市场真正price in 的是滞涨 Stagflation，

经济放缓，加高通胀 （虽然有见顶迹象，但仍居于高位，仍然对经济发展有损害）。

目前就业市场依然tight，受益于疫情复苏，失业率低，没有大幅裁员。

再次掉头下行的诱因是：市场 price in recession （至于下行多少会取决于轻度还是重度recession）

这一点要看FED的手段了，大概率无法实现软着陆，因为很难。而连续三个quarter出现GDP负增长就是recession technically，我们现在有了第一个季度的负增长。

经济体量一般用GDP来衡量，组成部分有四个：消费 + 投资 + 政府支出 + 净出口 

提高利率会导致消费减少，因为信用成本提高会使很多人担心支付太多信用卡的利息。利率提高以后投资者可以把钱存银行赚取固定利息，investment 的资金来源减少。公司利润受到影响，因为利息支出增加。紧缩经济的时候，政府支出减少，缩表的必然结果。而加息也会升值美元，出口商品价格飙升，净出口也会受影响。总而言之，FED 加息缩表，“后果可能很严重”

当 economic fundamentals 出现恶化时，特别是当失业率飙升或者下个ER季暴雷多时（利率高时对企业估值也有很大影响），市场一定再次掉头。很多经济指标，特别是失业率等 labour market indicators 在经济学中属于滞后指标，也就是说，当FED发现失业率高于自然失业率很多时，经济早已沦落在衰退中了。FED只能看着 rear mirror 来向前开车，你们说它能精准把握力度实现软着陆的概率能有多大呢？

 

 

 

轻微的recession已经price in了

现在市场 price in 的是滞涨 Stagflation，再次掉头下行的诱因是 price in recession

还有失业率。下周五就有大非农数据。市场是脆弱的。

为什么说是轻度recession？

Recession is definitely coming

失业率有些影响

因为Fed

现在失业率还没受影响，所以个人认为市场甚至没有把轻度衰退算进去。

同意

这个不争论

没有争论 只有讨论

你觉得priced in 而已， 过去的几次 recession 都跌了30%以上，这次刚摸20%就回来 7%

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