美联储缩表“雷声大雨点小”, 可能FED加息对降通胀有效就只大力加息少缩表,无效就持续加息,加大缩表双管齐下
九月份FED 实际 QT 264.5亿美元,原计划QT 950亿美元
美联储加息、缩表均可回收过剩流动性。为何美联储加息毫不手软,缩起表来却“畏首畏尾”?业内认为,相比加息,缩表影响更为深远。
“加息缩表过急,意味着牺牲经济增长来抑制通胀。缩表作为数量工具,具有鲜明的去杠杆特色。在市场具有高度不确定性的情况下,主动出售国债将影响美联储前瞻指引的效果。
在美联储已大刀阔斧加息的背景下,如果持续大力推进缩表,或将使得经济发展与金融市场遭遇更大打击。