安邦咨询端宏斌：铁矿石谈判中方必败(2009-06-11 20:18:43)
文/端宏斌
几乎每年一次的铁矿石谈判都要难产，而今年则是特别难产。历年来，中方与各大矿企的交锋可以说是屡战屡败，就以去年为例，虽然中澳的谈判最终没有破裂，但是这是以钢厂无奈让步、力拓大获全胜为代价所换来的，铁矿石最高涨幅高达96%，几近翻番。此后的故事大家都已经知道了，经济危机来了，中国钢厂全行业亏损。一年后的今天，距离6月底的谈判大限还只有不到20天了，中国钢企能够在这最后关头来个惊天大逆转吗？
很多人都知道，目前中方和外方争论的焦点就是价格问题，中方坚持降价至少40%-45%，“力拓们”则认为33%的降价幅度已经被所有其他国家接受了，因此是很合理的，如果不接受就不卖铁矿石给你。在这里还有一些背景知识需要交代，在过去的差不多八年里，铁矿石的价格一直在涨，今年是降价的头一年。铁矿石的价格分两种，一种是现货价，一种是长协价。现货价随时会变，而长协价是一年一谈，因此一直以来现货价总是大大高于长协价。在中国，只有大型钢铁厂可以签订长期协议，例如宝钢，很多时候他只要把长协矿石倒卖到市场上就能赚不少钱，宝钢名正言顺的占了现货与长协之间的差价，这让铁矿石生产商极为不满。
今年和往年正相反，今年是现货价大大低于了长协价，此前现货价只有长协价的60%，换言之中钢协所坚持的降价40%的目标正好可以把长协价和现货价拉平，如果仅降价33%的话，长协价还是高于现货价。
铁矿石博弈方一共有三方：以中钢协为代表的中国大型国企；力拓、比和必拓和巴西淡水河谷这类大型铁矿石生产商；中国中小钢铁厂和中间贸易商。
中钢协的态度非常坚决，一定要降价40%以上，虽然它号称代表了众多中国钢铁企业的利益（会员企业大约有70多家），但广大中小钢厂并不当它一回事，事实上不少国有钢厂也不拿它当回事。例如本钢铁矿石谈判代表团偷偷去了巴西，如果不是因为飞机掉下来，别人还真就不知道这件事。中钢协最担心的是，国内的厂家绕开它跑去和矿企谈判，因此它不惜扬言谁敢私自买矿，就取消谁的进口资格，不让他买的矿石上岸。
力拓们则很简单，此前连续几年都尝到了矿石价格上涨的甜头，这回当然希望就算降价也不能降太多。另一件让力拓很有底气的事是：对方预计现在铁矿石价格是低估的，随着全球经济形势的转暖，下半年铁矿石现货价格将继续上涨。因此实在没理由把长协价定得太低，降价33%已经差不多了。
中国中小钢铁厂和中间贸易商的思路又不一样了，前面我们谈到，过去几年长协价低于现货价，因此大型钢铁企业就干起了倒卖铁矿石的买卖。中小钢厂由于买不到长协矿，只能任由大钢厂开价，对于他们来说长协价和自己是没有关系的，因为他们只是买现货。所以他们并不太关心铁矿石价格谈判。但这些企业对未来形势的判断和力拓差不多，即认为目前铁矿石现货价格是低估的，未来肯定会上涨。于是我们就看到过去几年月来中国疯狂进口铁矿石，因为大家都在那儿囤积，赌未来价格的上涨。
为什么中钢协的态度如此坚决？道理很简单，就在于他们认为今年铁矿石是供大于求的行情，中钢协认为：“今年1-4月，全球粗钢大幅减产超过30%，铁矿石过剩达到2亿吨，属于严重的供大于求，中国钢厂不必要担心有钱买不着矿。国内港口库存量达到7000万吨，国产矿也会增加供应。如果谈判破裂真的有影响的话，中国钢厂宁可选择减产。”
现在我们已经发现了问题的本质，双方的焦点就在于对未来经济形势的看法出现重大分歧，一方认为铁矿石供大于求，因此价格看跌；一方认为未来经济形势转暖，价格必然看涨。有趣的是，市场是看多为主，中国各大港口堆积的大量矿石就是一例。老端的看法也是如此，我认为经济转暖是板上钉钉的事儿，所以中钢协谈判的最佳时刻已经过去了，目前只是为了面子问题“负隅顽抗”。
最坏的情况是什么呢？那就是铁矿石现货价格大涨，超过了长协价33%的跌幅，换言之中方坚持了老半天，最后发现付出去的价格还高于日韩钢企，假如这一天真的到来，中钢协估计也快走进历史舞台了，我们也只能期望这件事情不会发生。在这里，老端想呼吁中钢协多多关注中小钢企的利益，而不光是几个国企大钢厂的利益。否则的话，真的是很难服众。人们常常说中国人是一盘散沙，但为什么是一盘散沙呢？就在于某些中国企业比另一些中国企业更加“平等”，在这种情况下，你就不要去指望大家会统一立场了。