股票运作是很好的集资和投资形式。不幸的是,一些人投机股票,因而常有欺诈(如,
空壳公司,做假帐等)等事情发生。在美国,许多人以投资股票为生。投资股票是可以
用钱生钱,但是不少人“炒股炒成股东”(也有泡妞泡成老公)。应该怎样做才能避
免损失?下面谈谈这方面的问题,谈的是美国情况。
1。理论
股票投资有很多理论,比较著名的是巴菲特的价值理论。巴菲特认为所买的股票应
该是价格低于它的价值。他注重股票市盈(PE)值或PB值, 公司的盈利和产品。他所选的股
票保守,能源,保险,可口可乐公司的股票等。普通投资者应该遵从这个理论。这种投资方法是属
于低进高出方法(CONTRARIAN)。巴菲特曾遗憾地表示,他错过了投资微软(MICROSOFT),
因为他不懂微软的产品。巴菲特说过许多有名的话。如,“投资有两个原则,第一,
不要亏钱;第二,不要忘记第一条原则。” 又如,“当大家害怕时你应该贪婪,而
当大家贪婪时你应该害怕。” 投资者应该记住这句话。当股市大涨时,大家都很贪
婪,怕错过赚钱机会。当股市大掉(NOSEDIVE,震仓)时,市场一片恐慌。大恐慌不
一定每年都有,但小恐慌每年都有。这种机会是可遇不可求。恐慌时,股票以平时
见不到的低价出现(CAPITULATION),这时是进场的好机会,你应该贪婪。另一理论是奥尼尔CANSLIM理论。CANSLIM是选股票的原则,其中,C表示当前季度盈
利;A表示年度盈利;N表示新产品新领导股价创新高;S表示供需关系;L表示行业领
头;I表示机构拥有量;M表示市场趋势。这种投资方法是属于高进更高出方法(MOMENTUM)
。该理论注重基础面,但强调技术上(MOMENTUM)要很强。所选股票往往价格很高,
风险很大,一些股票根本没有买进点,普通投资者不应采用这种投资方法。奥尼尔
用CANSLIM理论开了一个共同基金(FFTY),但该共同基金打不过市场。
很多人推销股票投资理论和选股票方法(或推荐股票)。具有讽刺意味的是,这些人
不是靠他们的选股票方法去买股票赚钱,而是靠推销理论(出书)和收会员费赚钱。
共同基金(MUTUAL FUND)采用的投资方法是“买和持有”(BUY AND HOLD)。根据是,有统计数据表明:好公司的股票和指数股票在15年的周期中损失的可能性为零。长
期来看,好公司的股票都有好的表现。共同基金还采用分散投资方法,各个行业的
股票都买一些,还买一些债券,以及保留小部分现金。分散投资方法可以避免个别
行业出问题而引起的大损失,但它不能避免市场下去引起的损失。对冲基金(HEDGE FUND)企图总是保持盈利,即使市场走下坡路。常采用的投资方法
有“成对交易”法。假设在一个行业,A股表现最好,B股表现最差。“成对交易”
法是:买进A股,SHORT B股。SHORT 是 “借股票卖掉,然后低价买回”(做空头)。
如市场走下坡路,B股掉得比A股多,所以还是盈利。还有的投资方法是“盒子”法
(BOXING):对同样的股票既买进又SHORT,待到趋势明朗,卖掉股票或COVER股票。
对冲基金还用“杠杆”来放大盈利,风险很大,普通投资者不宜采用。
他们普遍使用OPITION交易。OPTION是买股票“买”的权利(CALL) 和“卖”的权利
(PUT),因此可以用较少的钱赚较多的钱。但波动很大,一般人不宜采用。
机构常用买PUT来保住多头不会损失太大。
2。操作
普通投资者应该买指数股票(如 QQQ,SPY, DIA,MDY,XLE,SMH,IWM 等)和BRK.B
以及行业领头羊(大公司)的股票,绝对不能买小股票,拉圾(PENNY)股或概念股。应该买
最好的股票而不是买最便宜的股票。小股票中有可能有“黑马”,但不是普通投资者
可以发现的。小股票股价波动很大,容易被人操纵,不是普通投资者可以掌握的。