４０１ｋ的风波稍稍平静之后，周二又出一则消息，说是共和党议员Ｋｅｖｉｎ Ｂｒａｄｙ声称有关４０１Ｋ的改动仍在考虑之列。可见之前的报道并非空穴来风。正如前文分析的一样，共和党想做到税收平衡的税务改革，但苦于找不到抵消给企业减税的增税税源，于是就在401K上动脑筋。前文还对美国堆积如山的联邦债务进行了较为细致的描述。接下来想对造成债务危机的根源做进一步的分析。
在经济增长较快的环境里负债问题比较容易解决。据个例子吧，假如经济增长率是6%，按照常用的“72”法则，用72除以6，结果是12。也就是说，每12年经济翻番，税收一般和经济总量成正比，所以税收也会翻番，在这种情况下，用将来的税收还现在欠下的债应该比较容易。但是如果经济增长缓慢，比如2%的增长率，经济要36年才会翻番，问题就不那么容易了。美国如今的情况刚好是后一种。2000 年以后，即便除去经济衰退的年份，经济增长率也就是在2%左右徘徊。相比之下，80年代以前经济增长率都在5%左右，这也是里根之前欠债较少的一个重要原因。那为什么经济增长率放慢了呢？这背后的原因很多，例如根经济的总体水平有关，发达国家增长率较低，发展中国家增长率较高。还有跟其它一些因素，例如劳动率增长之类，税收，法律法规等等。人口增长是重要原因之一，美国近20年的人口增长率明显放慢，现在年增长率是0.7%, 是美国有史以来增长最慢的时期。这还要很大程度上要感谢美国的移民政策，如果没有移民，美国的人口增长率应该在0.4%左右。
前一篇文章中提到日本的负债率最高，高达GDP的229%。就让我们再来看一下日本。日本自从八十年代末地产股市泡沫破灭之后经济就一直没有什么起色，经济增长总是在负数和1%之间徘徊。而这背后的一个重要原因就是日本的人口增长到顶，并从十年前开始负增长。目前日本的人口增长率是负0.1%。
前文提到，在联邦预算中，社安保险（Social Security）占３３％，医疗保险(Medicare & Medicaid) 占２８％，两项总共占５１％，超过一半。而这两项都和养老有关。那就让我们看一下美国的人口结构变化。一个常用的指标是工作人口对退休人口的比例，美国在上世纪五十年代的比例是７比１，而今天这一比例是４.６比１。问题是到２０２５年这一比例将下降倒３比１。届时仅这两项给联邦预算带来的压力就会另人窒息。
３）昂贵的医疗系统
奥巴马在任期间推行的医疗改革实际上非常不彻底，并没有改变美国医疗系统昂贵而低效的真正弊病。与其它发达国家相比，美国医疗开销占GDP的比例接近是其它国家的两倍，而美国的人均寿命在主要发达国家里差不多又最低。
医疗占GDP比例 人均寿命
美国 １７.６％ ７９.３
德国 １１.６％ ８１.０
英国 ９.６％ ８１.２
日本 ９.５％ ８３.７
奥大利亚 ９.１％ ８２.８
由于昂贵的医疗体系以及医改的不彻底，联邦政府每年要花费巨额补贴维持当前的医改，２０１７年的数额７０５０亿。超过了军费开销。
４）庞大的军费
前文提到，美国目前的军费开支是每年６１１０亿。让我们来同世界上其它国家做一个比较：
美国 ６１１０亿
中国 ２１５０亿
俄罗斯 ６９０亿
沙特 ６４０亿
印度 ５６０亿
法国 ５６０亿
英国 ４８０亿
日本 ４６０亿
德国 ４１０亿
美国比排名第二到第八的总和还多。在负债如此沉重的情况下仍然维护这样庞大的军费开支是否是明智之举？
宗上所述，美国的债务危机是多方面因素造成的。要想真正有所转机，需要在很多方面进行深刻的改革。未来的前景非常不乐观，在经过过去几年赤字好转之后，从今年起赤字又会开始增加，预计２０１９年起又会突破万亿大关。川普当局想通过税务改革等措施加快经济的发展速度，目标是好的，但能否达到预期的效果，让我们拭目以待。