缩表比加息对股市和房市的影响更大也更具不确定性 闲来无事事2022-05-19 16:27:10

加息的影响已经基本都price in目前的市场中了, 但是缩表的影响还没有体现.

美联储百年间缩表的只有6次,1929-1931年、1947-1951年、1957-1965年、1978-1979年、2000-2001年和2017-2019年,这次的缩表无论是数量还是速度都是最快最大的. 如果我们只看缩表时间和房价的对应,就会发现29年的大萧条,房价毫无疑问的崩溃的,78-79之后的80-81房价也出现了崩溃性下跌,部分地区跌幅达30%,2000年的缩表房市不受影响,17-19的缩表房市受到的影响不大,只是出现小幅的回调.但是这次缩表有大量的房贷债券,所以房市如何影响值得深思.

但是缩表又和加息不同,缩表的灵活性也比加息大,目前的美联储的操作手法更加灵活成熟. 木材价格已经比一年前的最高价格$1750 跌去$1000到$750左右, 和2018年的价格持平,因此新房造价通胀压力会减小. 

 

上周我加仓博反弹,结果当日大跌,虽然随后反弹但如果加仓定位为博反弹还是加早了一天.

能源和债券市场继续进行头部整理,股市我认为在做底,原因有三:

1,标普跌幅接近20%,跌幅超过20%会被认定进入熊市,基金经理将进入自动抛售,那么跌幅会快速进入30% 标普进入3400-3500的区间做底,这对整体经济和金融市场的影响是极为巨大的. 美联储的降低通胀的要求必然是要降低资产价值,所以之前我不敢确定是不是美联储要把股市打到3400去,市场主力也在向3400目标打压.但是最近的几个美联储成员的放风特别是最近一位放出先减缓加息速度看看效果再说的观点让我认为美联储目前没有这个愿望,

2,虽然经济衰退的呼声越来越高,但是我们看到的经济数据并不支持一个长期的或者巨大的经济衰退. 政策上在中期选举邻近的情况下,虽然通胀是主要敌人,但是市场和经济的崩盘更不是在位政党所能接受的. 必将会受到严重关注,也必然会影响到经济的走向.

3,小型科技股表现持续好转,通过对数据的分析我发现小型科技股和大型科技股之间的对应关系和股市未来走向相关密切. 整体上最近30年都是大型科技股的表现好于小型股,但是当小型科技股表现超过大型股股然后又反转之时股市进入底部,这个背离时间越长强度越大,后市科技股的表现越好,到下一次调整的时间越长.最近的这种背离已经出现了要反转的迹象,而且这个背离也是持续时间和强度都比较强劲的一次,所以我认为一旦股市触底反弹,后市依然是强劲牛市

 

4,最后说几句投资者的心态

对我来说抄底抄在半山腰不是问题,股市下跌也完全不影响我的心态,说实话今年的这样的下跌对我来说简直太正常不过因为30年的股市沉浮这已经习以为常,但是很多人可能感到焦虑,心态对股市投资者来说是最大的考验.股市是可以有块钱,但是抱着块钱心态来的一定会受尽折磨.

另外就是我认为地主投资股市不应该关注股市的每日涨跌,要有定力,所以我对股市的分析不会以每日交易为目的,而是以投资为导向.