通胀不降，房价可能一直猛涨 闲来无事事2022-03-29 20:26:55
油价继续涨，现在的石油价格虽然只有100多一桶，并没有到历史最高价格，但是汽油价格却是火箭一样的上升到绝对的历史价格了，加上疫情和战争，通胀何时能退没有人知道。对美国来说历史高通胀时期也只有70年代可以做比较，虽然70年代和目前的整体政治经济形式又不同，但可以作为一个前车之鉴的基础。
美国百年来房市有三次大的泡沫，一次是二战后40年代到五十年代的重建时期，也有人说这是真正的因为刚需造成的房市大涨。 第二次是70年代，看一个报道形容南加当年的上涨盛况比2000年后的上涨有过之而无不及。从1971-1981 10年间房价上涨5倍。第三次房市泡沫大家都经历过了，那么现在是在进入第四次房市泡沫吗？
| 1971 | $26,880 | 9.1% |
| 1972 | $28,810 | 7.2% |
| 1973 | $31,460 | 9.2% |
| 1974 | $34,610 | 10.0% |
| 1975 | $41,600 | 20.2% |
| 1976 | $48,630 | 16.9% |
| 1977 | $62,290 | 28.1% |
| 1978 | $70,890 | 13.8% |
| 1979 | $84,150 | 18.7% |
| 1980 | $99,550 | 18.3% |
| 1981 | $107,710 | 8.2% |
通过研究我发现一个有趣的现象，那就是在房市的暴涨时期股市正好处于大的熊市周期，这不是说股市一直在下跌，而是说是在一个结构性的熊市周期。细想一下其道理也就不难明了，那就是房市先于股市到顶，更先于经济到顶，是经济前景的先行指标。同样，股市的复苏又开始于经济衰退之后的大幅减息周期最终结束于大幅的加息周期。这个循环和加息的绝对值无关。和通胀率有关。
比如70年代初的利率大约6%，美联储开始加息，但是到73-74年因为石油禁运等通胀超过两位数经济进入衰退又开始减息，开始了加加停停的策略，利率上上下在8%上下浮动，但是通胀平均9%，房市就开启了无脑狂涨，因为存钱贬值，经济不够强劲，股市的钱也跑出来进房市。十年间房市上涨了5倍，一直到80年利率狂涨到16%以上，房贷利率超过18%，存钱比投资还好房市股市都熄火了，通胀也熄火了。
这次的房市上涨也是起源于2000年的因为疫情引起的利率大幅下跌，和74-75年的情况类似，目前的美联储加息路径是绝对低于通胀率的，也就是说存钱越多越贬值，会不会也重复70年代中后期的走势股市资金债市资金都跑房市，直到通胀率受到控制。
那问题就是通胀何时会受到控制？
1，能源价格回落或者价格稳定，这个我没有能力预期，因为影响因素太多。
2，供应链恢复
3，经济衰退。经济衰退需求减少自然油价下跌，通胀下跌。
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