作为新手,这是我真正意义上经历的第一个熊市,获得了宝贵的经验和教训。以下一家之言,抛砖引玉,不喜勿喷。
我一贯认为股市的涨跌就是资金的博弈,任何时候都有各种各样的看涨看跌理由,从结果来看,看涨的资金多了,股市上升,看跌的资金多了,股市下跌。很多时候,在人人看涨,天下无熊的时候,股市piaji的可能性不小。同理,在人人看跌,基本面非常糟糕,比如高失业高通胀高破产等情况逐一出现,然而股市一路向北的例子也比比皆是。从AAII survey来看,现在基本上是sentiment最糟的时候,做牛buy dips偷偷摸摸,有点profit赶紧锁利。做熊short any pops兴高采烈,即使有巨大获利,也不急于cover shorts,玩得不亦乐乎。
美股战后月线级别的熊市仅仅三次,这是跌得让人怀疑人生的1973-74年,2000-2002年以及2008年。其他一般般的熊市也不少,从开始的时候跌跌不休,直到该卖的人都卖了,不该卖的人也都卖了,比如margin call,hedge fund 清盘,同时市场人心惶惶,VIX持续高位,恐慌指数一路走低。然而到了一定程度就陆陆续续开始有人接盘,不管人家以什么理由要接盘,便宜也好,short covering也好,高抛低接也好,总之买盘来了。这在TA上有很直观的表现,weekly carls bottom followed by mad bottom buy signal,比如2020年3月就是这样的,如下图:
这种情况历史上出现的机率极小,Nasdaq composite Index自1973年inception以来只出现了两次,2020年3月底和2022年5月底。SPY/QQQ/IWM自inception以来只出现了三次,2008年10月底,2020年3月底和2022年5月底。以QQQ为例,如图:
我从来不分析股市为什么涨,为什么跌,因为我知道我的分析和看法在大资金面前,屁都不是,所以我只看price action。Weekly carls bottom followed by mad bottom buy signal从price action来看是卖盘的衰竭和买盘的初生,是一个sharp reversal。股市不可知,作为牛牛,我看到的是经过五个月的跌跌不休以后,好像曙光出现了。Every tunnel has light at the end of it,some tunnels just happen to be longer than others。熊市也有尽头,反正我的布局都是按照以2022年5月20日的底是tradable bottom来进行的,错了便割了,万一是对的呢,想想总可以吧。
YMYD。