美元强势和资本利用美元霸权割韭菜 Nerazzurri2022-09-26 19:44:32
当今美元强势达到了一个非常夸张的地步，类似情况还是几十年前。1985年美元强势得离谱，因此老美逼着日本，西德，法国和英国签订了广场协议，以解决老美的贸易赤字问题，顺便割一把韭菜，于是有了日本的失去的十年，然后失去的二十年，然后失去的三十年。眼看快到了失去的四十年。
美元对英镑的汇率达到有史以来最高。2022年到现在为止，看起来把英国老大哥当作韭菜大大的割了一把，而且老美的镰刀还没有收手的迹象，实在是离谱，吼吼。
上一次被美国这么弄得死去活来的国家是东南亚的一批号称新兴国家比如泰国，马来西亚，印尼等。这些国家到现在还没有缓过来。
美元强势对于美元霸权地位是加成还是危机呢。个人认为是危机大于加成。美元是主权信用货币，是一种无锚货币。历史上的金融霸权基本上都是有锚货币，比如17世纪的西班牙比索是基于银本位，18世纪的荷兰盾也是基于银本位，19世纪到二战前的英镑是基于金本位，到1946年英国央行仍规定英镑含金量为3.58134克。二战后到1971年美元霸权基于金汇本位，即美元是基于可兑换黄金的有锚货币，所以美元有美金一说。1971年布林顿森林体系解体以后，美元就是一种可以无限发行的无锚货币。无锚货币是基于主权信用。这种无锚的主权信用其实和股票一样，谁也不知道真正值多少。以MSFT来说，年初的时候将近$350,现在$235。半年内贬值达33%，但是你能说MSFT不是一家好公司吗？另一蓝筹股ADBE，年初的时候将近$700, 现在$300不到。贬值达60%。ADBE也是一家好公司。
现在的美元强势是因为美联储的加息预期。但是强势美元总会有一个尽头，因为美元升息是有限度的。到时候美元将不可避免的降息甚至QE，这就相当于equity dilution。以股票为例，AAPL或者TSLA如果时不时地宣布增加outstanding shares，不管你对这家公司多么有信心，都会有边际效用的。美元强势的后果是资本以美元为工具全世界割韭菜，这是资本逐利的本性决定的。韭菜国家会起来反抗吗？会。比如7月印度央行推出国际贸易卢比结算机制以稳定卢比汇率；再比如日本央行前几天（9月22日）出手干涉日元汇率，日本作为美国的一条狗都要反抗，说明它实在是受不了了。如果类似反抗到了一定的程度，美元被弱化是可能的。这个过程西班牙比索熟悉，荷兰盾熟悉，英镑也熟悉。但是这个过程也不是一朝一夕可以完成的。
强势美元和股市是负相关的，因此，美元指数见顶的过程就是股市见底的过程，Painful but inevitable。
本贴是我对现阶段美元强势和美元霸权的个人理解，而且特意没有加入对中国的任何讨论。不希望扯入任何政治口水，那种以意识形态为纲，任何说美国负面意见就像挖了祖坟一样的，请略过。